Che cosa è la MiFID?

In vigore dal 2007 negli Stati dell’Unione Europea, la direttiva MiFID (Markets in Financial Instruments Directive) si pone l’obiettivo di creare un mercato finanziario coeso, integrato e concorrenziale a livello comunitario. Le regole MiFID si estendono ai servizi di consulenza in materia di investimenti, alla gestione dei portafogli e alla compravendita di strumenti finanziari, con riferimento a specifiche categorie di prodotti. Il principio di fondo è consentire al cliente di fare scelte informate e salvaguardare l’investimento, offrendo il massimo livello di tutela alla clientela retail. Nel caso della clientela professionale, a una maggiore libertà nella scelta degli investimenti corrisponde una maggiore responsabilità nella gestione del rischio.

La normativa MiFID è stata introdotta con la direttiva 2004/39/CE e successivamente rivista con la direttiva 22014/65/UE che ha portato all’adozione della MiFID II. Con questi provvedimenti si è voluto introdurre un sistema omogeneo di tutela degli investitori, disciplinando gli obblighi informativi degli intermediari finanziari, in riferimento a tre diverse tipologie di clientela: i clienti al dettaglio (retail), i clienti professionali e le controparti qualificate (eligible counterparties).